Ein Halal-ETF hält ausschliesslich islamkonforme Unternehmen. Er bildet einen islamischen Index nach (MSCI Islamic, Dow Jones Islamic Market, FTSE Shariah…), dessen Bestandteile gefiltert wurden: verbotene Branchen ausgeschlossen, Verschuldungs- und Zinsquoten begrenzt, nicht konforme Erträge gedeckelt und gereinigt. Das ist einer der zugänglichsten Wege, Ersparnisse konform zu diversifizieren — vorausgesetzt, Sie prüfen die Screening-Methodik. Mehrere davon sind aus der Schweiz zugänglich.
Der ETF (börsengehandelter Indexfonds) ist zum bevorzugten Instrument der Privatanleger geworden: Mit einer einzigen Position halten Sie Hunderte von Unternehmen, zu geringen Kosten. Ein klassischer ETF — ein MSCI World oder ein Standard-S&P 500 — enthält jedoch zwangsläufig Banken, Alkoholproduzenten oder hoch verschuldete Unternehmen, die mit der islamischen Ethik unvereinbar sind. Die Lösung gibt es: die Halal-ETFs. So funktionieren sie, und so wählen Sie einen aus.
Was ist ein Halal-ETF?
Ein Halal-ETF (auch «Scharia»-ETF oder islamischer ETF) ist ein börsengehandelter Fonds, der keinen klassischen Index nachbildet, sondern einen islamischen Index: eine gefilterte Fassung eines Referenzindex, aus der alle nicht konformen Unternehmen entfernt wurden. Das Ergebnis ist ein diversifizierter Korb von Aktien, die nach den Kriterien des islamischen Finanzwesens geprüft wurden, gehalten in einer einzigen Position und mit in der Regel niedrigen Gebühren.
Er verbindet damit zwei Vorteile: auf der einen Seite die Einfachheit und die Diversifikation des ETF, auf der anderen die Konformität. Für viele muslimische Anlegerinnen und Anleger ist er der natürliche Einstieg in ein konformes Portfolio.
Wie wird ein ETF konform?
Die Konformität eines Halal-ETF beruht auf dem Index, den er nachbildet. Die grossen Indexanbieter veröffentlichen islamische Versionen ihrer wichtigsten Indizes, geprüft von einem Scharia-Aufsichtsgremium. Die bekanntesten sind:
- MSCI Islamic — die konforme Ausprägung der MSCI-Indizes (MSCI World Islamic, MSCI Emerging Markets Islamic…).
- Dow Jones Islamic Market (DJIM) — eine der ältesten Familien islamischer Indizes.
- FTSE Shariah und S&P Shariah — die konformen Versionen der FTSE- und S&P-Indizes.
Für den Aufbau dieser Indizes durchläuft jedes Unternehmen das doppelte Screening des islamischen Finanzwesens: ein Branchen-Screening (Ausschluss von Alkohol, Tabak, Glücksspiel, Rüstung, Pornografie und zinsbasierter Finanz), danach ein finanzielles Screening anhand von Kennzahlen (begrenzte verzinsliche Verschuldung und verzinsliche liquide Mittel, gedeckelte nicht konforme Erträge). Die genauen Schwellenwerte unterscheiden sich je nach Anbieter leicht, die Logik folgt aber den Standards der AAOIFI.
Auch nach dem Screening können die gehaltenen Unternehmen einen kleinen Teil ihrer Erträge aus nicht konformen Tätigkeiten erzielen (zum Beispiel Zinsen). Die Reinigung besteht darin, diesen Anteil zu schätzen und zu spenden, um nicht davon zu profitieren. Einige Indexanbieter veröffentlichen jährlich eine «Reinigungsquote», die diese Berechnung erleichtert — ein Punkt, den man bei einem ETF nicht übergehen sollte.
Die Kriterien, die Sie vor dem Kauf prüfen
Nicht alle «Halal»-ETFs sind gleichwertig. Prüfen Sie vor dem Investieren:
- Den nachgebildeten Index und seine Methodik — welcher islamische Index, welche Screening-Schwellen, welches Scharia-Gremium ihn überwacht.
- Die Reinigung — veröffentlicht der Anbieter eine Reinigungsquote? Wie wenden Sie sie auf Ihre Anteile an?
- Domizil und Format — ein UCITS-ETF (europäisch) ist für eine in der Schweiz ansässige Person in der Regel passender und steuerlich einfacher als ein US-ETF.
- Die Währung — viele Halal-ETFs lauten auf USD; denken Sie an das Währungsrisiko gegenüber dem CHF.
- Die Gebühren (TER) und die Fondsgrösse — angemessene laufende Kosten und ein ausreichendes Fondsvolumen für die Liquidität.
- Die Ertragsverwendung — schüttet der ETF die Dividenden aus oder thesauriert er sie? Das wirkt sich auf die Reinigung und auf die Besteuerung aus.
Lernen, einen Halal-ETF auszuwählen?
Was hinter jedem dieser Punkte steht, lässt sich in der Fondsdokumentation nachlesen. Die Ausbildung von ALG Club bringt Ihnen bei, diese Lektüre selbst vorzunehmen — ohne Produkt zu verkaufen, ohne personalisierte Beratung.
Die Ausbildung entdeckenEinen Halal-ETF aus der Schweiz kaufen
Gute Nachricht: Mehrere scharia-konforme ETFs im UCITS-Format sind für in der Schweiz ansässige Anlegerinnen und Anleger über einen Broker oder eine Bank zugänglich. Einige sind sogar an der SIX Swiss Exchange kotiert — das gilt, als Beispiel und nicht als Empfehlung, für den iShares MSCI World Islamic UCITS ETF, der die islamische Version des MSCI World nachbildet.
Der Zugang ist also nicht das eigentliche Hindernis. Die wirklichen Fragen liegen anderswo: wie sich die Screening-Methodik eines islamischen Index liest, was hinter der Handelswährung eines Fonds steht, was sein Domizil verändert und wie die Reinigung angewendet wird. Das ist Sache einer Strategie — nicht eines blossen Kaufs.
Halal-ETF und die Gesamtstrategie
Ein Halal-ETF ist ein ausgezeichnetes Vehikel, aber nur ein Baustein. Ein vollständiger konformer Ansatz verbindet mehrere Elemente: gefilterte Aktien oder ETFs für das Wachstum, Gold oder Immobilien als Sachwerte, eine konforme Vorsorge und eine Anlagedisziplin über die Zeit. Um die Gesamtlogik zu verstehen, beginnen Sie mit unseren Ratgebern zum islamischen Finanzwesen und zum Investieren ohne Riba, und prüfen Sie anschliessend Ihre aktuellen Anlagen mit unserem Konformitäts-Check.
Dieser Inhalt dient ausschliesslich der Bildung und stellt keine Fatwa dar: Da bei Konformitätsfragen Unterschiede zwischen den Rechtsschulen bestehen, obliegt es jeder Person, sich für ihre Situation an eine zuständige religiöse Autorität zu wenden. Er stellt ebenso wenig eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar.