Gold ist erlaubt, doch es ist ein ribawi-Vermögenswert: Geregelt ist nicht das Metall, sondern die Art, es zu tauschen. Zwei Bedingungen machen den ganzen Unterschied — die Begleichung muss auf beiden Seiten sofort erfolgen, und Sie müssen Eigentümerin oder Eigentümer eines identifizierten Goldes werden, nicht Inhaberin oder Inhaber einer Forderung. Konkret: Barren und Münzen in eigenem Besitz oder ein vollständig auf Ihren Namen zugeteiltes Depot sind konform; nicht zugeteiltes Gold, Terminkontrakte und Gold mit Hebel sind es nicht. In der Schweiz ist Anlagegold von der Mehrwertsteuer befreit, es zählt aber zum steuerbaren Vermögen.
Gold nimmt im islamischen Finanzwesen eine besondere Stellung ein. Es ist einer der wenigen Vermögenswerte, die in den Texten namentlich genannt werden, und der einzige, den die meisten Anlegerinnen und Anleger für «automatisch halal» halten. Die Wirklichkeit ist feiner: Gold ist als Gut vollkommen erlaubt, sein Tausch folgt jedoch strengen Regeln, die einen grossen Teil der heute unter dem Etikett «Gold» verkauften Produkte ausschliessen. Dieser Ratgeber erklärt, welche das sind, warum, und wie Sie aus der Schweiz Halal-Gold kaufen.
Was ist ein ribawi-Vermögenswert?
Ein ribawi-Vermögenswert ist ein Gut, dessen Tausch besonderen Regeln unterliegt, die den Riba verhindern sollen. Die prophetische Überlieferung zählt sechs davon auf: Gold, Silber, Weizen, Gerste, Datteln und Salz. Für diese Güter muss der Tausch zwei Anforderungen erfüllen:
- Die Gleichwertigkeit — wird ein ribawi-Gut gegen dasselbe Gut getauscht (Gold gegen Gold), müssen die Mengen streng gleich sein, unabhängig von Qualität und Form.
- Die Unmittelbarkeit — der Tausch muss «von Hand zu Hand» erfolgen, das heisst, beide Gegenleistungen müssen ohne Aufschub geliefert und beglichen werden.
Gold und Silber werden so behandelt, weil sie historisch die Rolle des thaman, also des Geldes, gespielt haben. Diese besondere Stellung erklärt, warum Gold nicht als gewöhnlicher Rohstoff gilt.
Wenn Sie Gold mit Schweizer Franken kaufen, tauschen Sie zwei Güter unterschiedlicher Art: Die Regel der Gleichwertigkeit gilt nicht — der Preis ist frei. Was bleibt, ist die Bedingung der Unmittelbarkeit, und zwar vollumfänglich. Genau daran scheitern die meisten modernen «Gold»-Produkte.
Ist Gold im Islam halal?
Ja, Gold zu halten ist erlaubt, und es als Wertaufbewahrungsmittel zu kaufen ebenso. Nicht das Metall wirft Fragen auf, sondern die Art, wie die Transaktion aufgebaut ist. Ein Kauf gegen sofortige Zahlung, mit unverzüglicher Besitznahme, bereitet keinerlei Schwierigkeit. Sobald der Tausch dagegen einen Aufschub enthält — spätere Lieferung, spätere Zahlung oder beides —, ist die Bedingung der Unmittelbarkeit nicht mehr erfüllt.
Das unterscheidet Gold grundlegend von der Anlage in Aktien, bei der die Frage der Tätigkeit des Unternehmens und seinen finanziellen Kennzahlen gilt. Bei Gold richtet sich die Prüfung nicht auf den Vermögenswert: Sie richtet sich auf den Vertrag.
Was sagt der AAOIFI-Standard zu Gold?
Im Dezember 2016 veröffentlichte die AAOIFI — die Normierungsstelle des islamischen Finanzwesens, deren Standards massgebend sind — ihren Scharia-Standard Nr. 57, «Gold and its Trading Controls», erarbeitet gemeinsam mit dem World Gold Council. Es ist der erste Normierungstext, der vollständig dem Gold gewidmet ist, und er entscheidet mehrere Fragen, die offen geblieben waren.
Für die Privatanlegerin und den Privatanleger ergeben sich daraus drei Grundsätze:
- Begleichung gegen sofortige Zahlung. Die Transaktion muss ohne Aufschub abgewickelt werden, ohne Kredit und ohne Verschiebung.
- Tatsächlicher oder konstruktiver Besitz. Der physische Besitz ist nicht zwingend, doch wenn der Besitz konstruktiv ist — also durch einen Titel oder eine Eigentumsbestätigung dargestellt —, muss das Gold vollständig zugeteilt und das Eigentum dokumentiert sein.
- Ausschluss der Derivate. Terminkontrakte, Optionen, Käufe auf Marge oder auf Kredit sind ausgeschlossen.
Der Standard lässt dagegen das Miteigentum zu: einen ungeteilten Anteil an einem identifizierten Goldbestand zu halten ist zulässig, sofern dieser Anteil zugeteilt ist und die Begleichung sofort erfolgt.
Welche Formen von Gold sind konform?
Hier die wichtigsten aus der Schweiz zugänglichen Träger und was sie mit Blick auf die beiden oben gesehenen Bedingungen bedeuten. Das Schema unten fasst die Entscheidungslogik in drei Fragen zusammen.
| Träger | Analyse |
|---|---|
| Barren und Münzen in eigenem Besitz Konform | Kauf gegen sofortige Zahlung, unmittelbarer Besitz, volles und uneingeschränktes Eigentum. Das ist der Referenzfall, an dem sich alle anderen messen. |
| Zugeteiltes Depot (geschlossenes Depot) Konform | Identifizierte, nummerierte Barren, getrennt auf Ihren Namen verwahrt. Sie bleiben Eigentümerin oder Eigentümer des Metalls: Es erscheint nicht in der Bilanz des Instituts und fällt im Konkursfall nicht in dessen Masse. Prüfen Sie, dass der Vertrag die Zuteilung und die Identifikation der Barren ausdrücklich nennt. |
| Nicht zugeteiltes Metallkonto Nicht konform | Die in Schweizer Banken verbreitetste Form. Der Saldo ist eine blosse Buchung: Sie halten eine Forderung gegenüber dem Institut, kein Metall. Doppeltes Problem — das Erfordernis des Besitzes ist nicht erfüllt, und das Gegenparteirisiko ist real, da diese Guthaben nicht automatisch von der Einlagensicherung gedeckt sind. |
| Gold-ETFs und Gold-ETCs Zu prüfen | Alles hängt von der Struktur ab. Ein Produkt, das mit vollständig zugeteiltem physischem Gold unterlegt ist und dem Inhaber ein dingliches Recht an identifizierten Barren gibt, kann zulässig sein. Ein synthetisches Produkt, das auf Swaps beruht, oder eines, dessen Gold nicht zugeteilt ist, ist es nicht. Der Prospekt und die von der Verwahrstelle veröffentlichte Barrenliste erlauben die Entscheidung. |
| Terminkontrakte, CFD, Gold auf Marge Nicht konform | Der Lieferaufschub gehört zum Wesen des Produkts, und der Hebel fügt eine verzinste Schuld hinzu. Diese Instrumente werden vom AAOIFI-Standard ausdrücklich ausgeschlossen. |
| Schmuck Erlaubt, aber schlechter Träger | Gold zu tragen ist für Frauen im Islam erlaubt. Als Anlage jedoch häuft der Schmuck die Verarbeitung, die Marge des Händlers und die Mehrwertsteuer — drei Kosten, die beim Wiederverkauf nicht zurückkommen. |
Die Frage lautet nicht «physisches Gold oder Papiergold». Sie lautet: Wem gehört das Metall, und zu welchem Zeitpunkt? Ein zugeteiltes Depot bei einer seriösen Verwahrstelle kann konform sein, während ein Produkt, das als «mit Gold unterlegt» verkauft wird, es nicht ist, wenn dieses Gold nicht zugeteilt ist. Die Verkaufssprache genügt nie — man muss den Vertrag lesen.
Zweifel an einem Träger, den Sie bereits halten?
Unser Konformitäts-Check erlaubt es Ihnen, Ihre Anlagen selbst durch den Filter der AAOIFI-Kriterien laufen zu lassen, kostenlos und ohne Anmeldung. Wer weitergehen möchte: Die Ausbildung von ALG Club bringt Ihnen bei, einen Vertrag selbst zu lesen und diese Kriterien auf jeden Träger anzuwenden.
Die Ausbildung entdeckenHalal-Gold in der Schweiz kaufen: was sich ändert
Die Schweiz gehört aus drei konkreten Gründen zu den Ländern, die dem Halten von physischem Gold am günstigsten sind.
Anlagegold ist von der Mehrwertsteuer befreit
Im Sinne von Artikel 44 der Mehrwertsteuerverordnung (SR 641.201) sind befreit: Barren und Plättchen mit mindestens 995 Tausendsteln, die die Angabe des Feingehalts und den Stempel eines in der Schweiz anerkannten Prüfer-Schmelzers tragen, sowie die von Staaten ausgegebenen Goldmünzen. Der Mehrwertsteuer unterliegen dagegen weiterhin Schmuck, Medaillen, Goldschmiedearbeiten und Münzen, die mit einer Öse gefasst sind. Das ist ein weiteres, sehr bodenständiges Argument, den Barren oder die Anlagemünze dem Schmuck vorzuziehen.
Private Gewinne werden nicht besteuert, das Vermögen schon
Für eine Privatanlegerin oder einen Privatanleger ist der beim Wiederverkauf von Gold erzielte Kapitalgewinn grundsätzlich nicht steuerbar — der private Kapitalgewinn ist von der direkten Bundessteuer befreit. Vorsicht jedoch: Eine anhaltende Kauf- und Verkaufstätigkeit kann dazu führen, dass die Anlegerin oder der Anleger als gewerbsmässig handelnd eingestuft wird, und der Gewinn wird dann zu steuerbarem Einkommen. Parallel dazu zählt das gehaltene Gold zum steuerbaren Vermögen und ist wie jedes andere Guthaben zum Verkehrswert per 31. Dezember zu deklarieren.
Die Verwahrung hat ihren Preis, und er fällt ins Gewicht
Bankschliessfach, privates Schliessfach, spezialisiertes Lager: Die Aufbewahrung von zugeteiltem Gold kostet, in der Regel als jährlicher Prozentsatz des hinterlegten Werts. Über eine lange Dauer wiegen diese Kosten umso schwerer, als Gold keinerlei Ertrag abwirft, um sie auszugleichen. Das ist ein Parameter, den man von Anfang an einrechnet, und keine Position, die man nachträglich entdeckt.
Welchen Platz geben Sie dem Gold in einem Vermögen?
Gold zahlt weder Dividende noch Miete noch Coupon. Es produziert nichts: Sein Wert kommt allein daher, was jemand anderes dafür zu zahlen bereit ist. Das macht es zu einem Stabilisator, nicht zu einem Wachstumsmotor. Seine Funktion in einem Portfolio ist das Gegengewicht: Kaufkraft zu bewahren, wenn das Geld an Wert verliert, und sich anders zu verhalten als die Aktien, wenn diese fallen.
Für muslimische Anlegerinnen und Anleger bietet Gold zudem einen strukturellen Vorteil: Es ist einer der wenigen defensiven Vermögenswerte, die im Grundsatz kein Konformitätsproblem aufwerfen, während Staatsanleihen — der klassische defensive Reflex — von Natur aus ausgeschlossen sind, da sie ein Darlehen vergüten. Dort, wo viele konforme Portfolios leer ausgehen, füllt Gold eine echte Lücke.
Das heisst nicht, dass man es zum Kern seines Vermögens machen sollte. Ein Goldanteil ergibt Sinn neben produktiven Vermögenswerten — gefilterten Aktien, Immobilien, Beteiligungen — nicht an deren Stelle. Unser Rechner zu den Kosten der Inflation macht sichtbar, was die Geldentwertung mit einem ruhenden Ersparten anstellt, und warum ein Wertaufbewahrungsmittel allein nicht genügt, um ein Vermögen aufzubauen.
Ist auf Gold Zakat zu entrichten?
Ja, sobald der gehaltene Wert den Nisab erreicht und ein volles Mondjahr verstrichen ist. Der Nisab für Gold liegt bei rund 85 Gramm — das ist die am häufigsten genannte Zahl, einzelne Quellen nennen 87,48 Gramm. Der übliche Satz beträgt 2,5 % des Werts am Tag der Berechnung, nicht des Kaufpreises.
Zwei Punkte verlangen Umsicht. Die Behandlung von tatsächlich getragenem Schmuck ist seit Langem Gegenstand von Unterschieden zwischen den Rechtsschulen: Einige unterstellen ihn der Zakat, andere nehmen ihn wegen des persönlichen Gebrauchs davon aus. Und Gold, das über einen Finanzträger gehalten wird, ist gleichermassen geschuldet wie physisches Gold, sofern Sie tatsächlich Eigentümerin oder Eigentümer sind.
Drei Ratgeber führen dieses Dossier an genauen Punkten weiter: unsere Anleitung, um Gold in der Schweiz zu kaufen (Mehrwertsteuer, Feingehalt, zugeteilte Lagerung, Steuern), die ausführliche Berechnung der Zakat auf Gold (Nisab, Satz, Schmuck) und der Vergleich Halal-Gold-ETF oder physisches Gold.
Die häufigsten Fehler
- «Mit Gold unterlegt» und «zugeteiltes Gold» verwechseln. Die erste Formel ist werblich, die zweite rechtlich. Nur die zweite macht Sie zur Eigentümerin oder zum Eigentümer.
- Schmuck als Anlage kaufen. Verarbeitung, Marge und Mehrwertsteuer werden beim Kauf bezahlt und kommen beim Wiederverkauf nicht zurück.
- Über ein Metallkonto bei der Bank gehen im Glauben, Metall zu halten, während man eine Forderung hält.
- Hebel einsetzen oder ein Terminprodukt, oft ohne zu merken, dass man den Goldkauf verlassen hat für eine Wette auf seinen Preis.
- Die Verwahrungsgebühren vergessen in der Rechnung, bei einem Vermögenswert, der keinerlei Ertrag abwirft.
- Das Gold nicht im Vermögen deklarieren, im Glauben, ein physischer Vermögenswert entgehe der Deklaration.
Halal-Gold zu erhalten ist nicht kompliziert: Es verlangt lediglich, vor dem Kauf zwei Dinge zu prüfen — dass die Begleichung sofort erfolgt und dass das Metall wirklich das Ihre wird. Alles Übrige folgt daraus. Um diese Regeln in den gesamten Rahmen einzuordnen, nimmt unser Ratgeber zu den Grundsätzen des islamischen Finanzwesens die Überlegung von Anfang an auf.
Dieser Ratgeber dient der Bildung. Er stellt weder eine Fatwa noch eine Anlageberatung im Sinne des Finanzdienstleistungsgesetzes (FIDLEG/LSFin) dar. Da bei Konformitätsfragen Unterschiede zwischen den Rechtsschulen bestehen, obliegt es jeder Person, sich für ihre Situation an eine zuständige religiöse Autorität zu wenden. ALG Club verwaltet keine Fonds für Dritte.