Wer 10'000 CHF investieren und dabei halal bleiben will, für den zählt die Reihenfolge mehr als die Wahl des Produkts: zuerst jede verzinste Schuld tilgen, eine Sicherheitsreserve auf einem zinslosen Konto halten, für jeden Franken den Horizont festlegen und erst danach konforme Anlagen wählen. Bei diesem Betrag genügen wenige Positionen: Ein nach den AAOIFI-Kriterien gefilterter Aktienfonds deckt bereits Hunderte von Unternehmen ab, und ein Anteil an zugeteiltem Gold kann als Stabilisator dienen. Kosten und Schweizer Steuern — Umsatzabgabe, Verrechnungssteuer, US-Quellensteuer — werden vor dem Kauf berechnet, nicht danach.
Zehntausend Franken: Das ist oft der Moment, in dem die Frage ernst wird. Das Ersparte hat Form angenommen, das Privatkonto genügt nicht mehr als Begründung, und man spürt, dass es etwas kostet, diese Summe ruhen zu lassen. Es ist auch der Moment, in dem die teuersten Fehler geschehen: das Produkt kaufen, von dem alle reden, viele kleine Positionen anhäufen oder das Geld dem erstbesten Bankangebot anvertrauen, ohne zu wissen, was es enthält.
Dieser Ratgeber sagt Ihnen nicht, was Sie kaufen sollen: Das wäre eine Anlageberatung, und das ist weder unsere Rolle noch das, was Sie selbständig macht. Er legt die Methode dar, in der Reihenfolge, in der sie zur Anwendung kommt: So lassen sich von der Schweiz aus 10'000 CHF investieren, und zwar konform. Jeder Schritt verweist auf einen ausführlicheren Ratgeber der Website, um dem Thema auf den Grund zu gehen.
Womit beginnen, bevor Sie 10'000 CHF investieren?
Mit dem, was keine Anlage ist. Bevor Sie einen einzigen Titel kaufen, sind zwei Fragen zu klären: Haben Sie Schulden, die einen Zins kosten, und verfügen Sie über eine Reserve, die Ihnen erspart, im falschen Moment zu verkaufen? Solange diese beiden Punkte nicht geklärt sind, heisst Investieren, auf schwankendem Boden zu bauen.
Zuerst die verzinsten Schulden. Ein Konsumkredit, ein Leasing oder ein aufgeschobener Kreditkartensaldo kosten einen Zins: Das ist Riba, den wir in unserem Artikel zum Investieren ohne Riba ausführen, und es sind zugleich sichere Kosten, während die Rendite einer Anlage es nie ist. Eine verzinste Schuld zurückzuzahlen ist, finanziell wie religiös betrachtet, die erste Anlage.
Danach die Sicherheitsreserve. Ein häufig verwendeter Richtwert entspricht drei bis sechs Monaten laufender Ausgaben, mehr für Selbständige mit schwankendem Einkommen. Diese Reserve bleibt verfügbar, auf einem Konto, das keinen Zins zahlt oder dessen allfälligen Zins man reinigt. Sie soll nichts einbringen: Sie dient dazu, nie eine Anlage im Minus verkaufen zu müssen, um eine unvorhergesehene Rechnung zu bezahlen.
Welcher Horizont für welches Geld?
Jeder Franken hat ein Datum, an dem man ihn brauchen wird, und dieses Datum entscheidet über die Anlage. Ein Betrag von 10'000 CHF lässt sich so in mehrere Töpfe aufteilen, jeder mit seinem Horizont.
- Weniger als drei Jahre — ein naher Immobilienkauf, eine Weiterbildung, eine Hochzeit: Dieses Geld bleibt flüssig. Aktien können über eine kurze Periode einen bedeutenden Teil ihres Werts verlieren, und nichts garantiert, dass sie ihn zum gewünschten Zeitpunkt wieder aufgeholt haben.
- Drei bis acht Jahre — ein gemischter Topf lässt sich diskutieren: ein Anteil gefilterter Aktien, ein stabilerer Anteil, etwa Gold zu vollem Eigentum.
- Über acht bis zehn Jahre — das ist der Horizont, bei dem Aktien realer Unternehmen die Zeit haben, Rückgänge zu durchlaufen. Hier entsteht der Kern eines Vermögens.
Der Horizont sagt auch etwas über Ihre Risikotoleranz aus. Ein Rückgang von 30 % auf einem Portfolio von 10'000 CHF entspricht 3'000 CHF auf dem Papier. Die richtige Frage lautet nicht, ob Sie ihn theoretisch verkraften können, sondern ob Sie ihn verkraften werden, ohne zu verkaufen.
Welche konformen Anlagen für 10'000 CHF?
Ist das Fundament gelegt, erfolgt die Wahl unter einer kleinen Zahl von Anlagefamilien. Die folgende Tabelle fasst ihre Rolle, ihre Konformität und ihre Zugänglichkeit bei diesem Betrag zusammen. Es handelt sich nicht um eine empfohlene Aufteilung: Der Anteil jeder Familie hängt von Ihrer Situation ab.
| Anlage | Rolle, Konformität und Zugänglichkeit |
|---|---|
| Gefilterter Aktienfonds oder -ETF Mögliche Basis | Hunderte von Unternehmen in einer einzigen Position, gefiltert nach einer veröffentlichten Methodik. Zugänglich ab einigen hundert Franken. Zu prüfen: der abgebildete Index und die Reinigung. Siehe Halal-ETF. |
| Einzeln geprüfte Aktien Mit Methode | Möglich, doch jeder Titel verlangt eine jährliche Prüfung seiner Abschlüsse. Bei 10'000 CHF nur wenige Positionen, sonst fallen die Kosten ins Gewicht. Siehe eine Halal-Aktie prüfen. |
| Zugeteiltes oder physisches Gold Stabilisator | Wirft keinen Ertrag ab, bildet aber ein Gegengewicht zu den Aktien. Konform, wenn die Begleichung sofort erfolgt und das Eigentum real ist. Siehe Halal-Gold. |
| Sukuk-Fonds Je nach Zugang | Das konforme Gegenstück zu einem Anleihenteil, vor allem über einen in der Schweiz zugelassenen Fonds zugänglich. Siehe Sukuk. |
| Kryptowährungen Position zu treffen | Einordnung unter den Gelehrten umstritten, sehr hohe Volatilität. Wenn sie einen Platz haben, dann als kleiner Anteil, dessen Verlust man verkraftet. Siehe Halal-Krypto. |
| Zinslose flüssige Mittel Reserve | Die Sicherheitsreserve und das kurzfristig benötigte Geld. Sie schützen nicht vor der Inflation, sind dafür aber auch nicht gedacht. |
Für muslimische Anlegerinnen und Anleger ist der Ausgangspunkt fast immer derselbe: Der klassische defensive Teil — die Anleihen — ist ausgeschlossen, da er ein Darlehen vergütet. Er muss also anders aufgebaut werden, mit Gold, flüssigen Mitteln und, wo der Zugang es erlaubt, Sukuk.
Wie viele Positionen, und warum nicht mehr?
Bei 10'000 CHF ist Einfachheit kein Mangel an Ehrgeiz, sondern ein Schutz. Ein einziger gefilterter Aktienfonds enthält bereits Hunderte von Unternehmen aus Dutzenden von Ländern: Die Diversifikation ist im Fonds selbst angelegt. Zehn Einzelaktien zu je 1'000 CHF hinzuzufügen, bringt kaum mehr Diversifikation, vervielfacht aber die Kosten und den Prüfaufwand.
Die Kostenrechnung zeigt es. Ein Börsenauftrag zu 10 CHF entspricht 0,1 % eines Kaufs von 10'000 CHF, aber 1 % eines Kaufs von 1'000 CHF. Ein kleines Kapital in viele kleine Positionen aufzuteilen, heisst, mehrmals denselben Eintrittspreis zu bezahlen. Hinzu kommen weniger sichtbare Kosten: Jede direkt gehaltene Aktie muss jedes Jahr neu geprüft werden, Kennzahl für Kennzahl, wie wir in unserem Ratgeber erklären, um eine Halal-Aktie zu prüfen.
Eine übersichtliche Struktur kommt oft mit zwei bis vier Positionen aus: eine gefilterte Aktienbasis, allenfalls ein Goldanteil, die Liquiditätsreserve und, für alle, die es wünschen, ein kleiner, risikoreicherer Anteil. Entscheidend ist, in einem Satz erklären zu können, warum jede Position da ist.
Was investierte 10'000 CHF tatsächlich kosten
Die Kosten sind das einzige Element der Rendite, das man im Voraus kennt. Sie gliedern sich in vier Familien, die zusammenzuzählen sind, bevor Sie einen Anbieter oder einen Fonds wählen.
- Die Courtage — bei jedem Kauf und jedem Verkauf erhoben, als fester Betrag oder in Prozent.
- Die Depotgebühren — jedes Jahr auf dem Wert des Depots erhoben, manchmal mit einem jährlichen Mindestbetrag, der bei einem kleinen Portfolio schwer wiegt.
- Die Fondskosten — die Gesamtkostenquote (TER), jedes Jahr dem Fondsvermögen belastet, ohne auf Ihrem Auszug zu erscheinen.
- Die Umsatzabgabe — eine eidgenössische Stempelabgabe von 1,5 ‰ auf inländischen und 3 ‰ auf ausländischen Titeln, je zur Hälfte bei jeder Partei erhoben, wenn das Geschäft über einen Schweizer Effektenhändler läuft, gemäss der Eidgenössischen Steuerverwaltung.
Eine Grössenordnung genügt, um die Tragweite zu ermessen. Auf 10'000 CHF kosten jährliche Gesamtkosten von 0,3 % 30 CHF pro Jahr; Kosten von 1,5 %, wie sie bei Bankmandaten und -fonds häufig sind, kosten 150 CHF. Über zwanzig Jahre übersteigt der Unterschied 2'400 CHF bei gleichbleibendem Kapital, noch vor dem Zinseszinseffekt. Unser Zinseszinsrechner macht sichtbar, was jeder Kostenpunkt über die Dauer abschöpft.
Was ändern die Schweizer Steuern?
Für eine in der Schweiz wohnhafte Privatperson beruht die Besteuerung eines Portfolios auf vier einfachen Regeln, die man mit Vorteil vor dem Kauf kennt.
Das Vermögen. Der Wert der Titel per 31. Dezember fliesst ins steuerbare Vermögen ein. Er steht in der ICTax-Kursliste der Eidgenössischen Steuerverwaltung, demselben Stichtag, den wir für die jährliche Konformitätsprüfung und für die Zakat empfehlen.
Die Dividenden. Sie werden als Einkommen besteuert (Art. 20 des Bundesgesetzes über die direkte Bundessteuer, DBG). Auf Dividenden von Schweizer Unternehmen wird eine Verrechnungssteuer von 35 % an der Quelle abgezogen; sie wird vollständig zurückerstattet, wenn Sie die Titel und Erträge in Ihrer Steuererklärung deklarieren.
Die US-Dividenden. Die Quellensteuer der Vereinigten Staaten reduziert sich für in der Schweiz Ansässige dank dem Doppelbesteuerungsabkommen auf 15 %, sofern beim Anbieter das Formular W-8BEN ausgefüllt wurde. Diese Quellensteuer lässt sich anschliessend in der Schweiz mit dem Antrag auf Anrechnung ausländischer Quellensteuern (Formular DA-1) anrechnen. Ein ausserhalb der Vereinigten Staaten domizilierter Fonds trägt selbst eine Quellensteuer innerhalb des Fonds, die die Anlegerin oder der Anleger nicht zurückerhält.
Die Kapitalgewinne. Der beim Verkauf von Titeln des Privatvermögens erzielte Gewinn ist steuerfrei (Art. 16 Abs. 3 desselben Gesetzes). Die Ausnahme betrifft Personen, die die Verwaltung als gewerbsmässige Wertschriftenhändler einstuft, nach Kriterien wie Haltedauer, Transaktionsvolumen oder Einsatz von Fremdkapital — Kriterien, die eine geduldige Anlegerin oder ein geduldiger Anleger ohne Hebel nicht erfüllt.
Auf einmal oder in mehreren Tranchen investieren?
Beide Ansätze lassen sich vertreten, und keiner garantiert ein besseres Ergebnis. Die Summe auf einmal zu investieren, setzt sofort das ganze Kapital dem Markt aus; sie über mehrere Monate zu verteilen, verringert das Risiko, kurz vor einem Rückgang einzusteigen, um den Preis eines Kapitalteils, der in flüssigen Mitteln wartet.
In der Praxis hat die Staffelung vor allem einen psychologischen Vorteil: Sie verhindert, dass man den Einstiegszeitpunkt bereut, und schafft die Gewohnheit einer regelmässigen Einzahlung. Wer jeden Monat spart, für den erledigt sich die Frage von selbst: heute 10'000 CHF investieren und danach das monatlich Ersparte zu einem festen Termin dazulegen, verbindet beides. Unser Rechner zu den Kosten der Inflation zeigt seinerseits, was es kostet, die ganze Summe auf einem Konto liegen zu lassen, während man auf den idealen Moment wartet.
Reinigung und Zakat: die beiden Pflichten, die dazugehören
Ein konformes Portfolio endet nicht bei der Wahl der Anlagen. Zwei Vorgänge kehren jedes Jahr wieder und werden mit Vorteil von Anfang an eingeplant.
Die Reinigung. Selbst ein Unternehmen, das die AAOIFI-Filter besteht, kann einen kleinen Teil seiner Erträge aus einer nicht konformen Quelle beziehen, unter der Schwelle von 5 %. Der entsprechende Anteil der erhaltenen Dividenden wird jedes Jahr weitergegeben. Unser Reinigungsrechner erledigt die Berechnung Zeile für Zeile.
Die Zakat. Sie ist auf dem Vermögen geschuldet, das den Nisab erreicht und ein Mondjahr lang gehalten wurde. Je nach Goldkurs können 10'000 CHF diese Schwelle, definiert über ein Gewicht von 85 Gramm Feingold, bereits überschreiten. Die Berechnungsmethode für ein Portfolio ist in unserem Ratgeber zur Zakat auf Investitionen ausgeführt.
Die häufigsten Fehler
Die kostspieligen Fehler in dieser Phase liegen weniger in der Wahl eines Titels als in der Reihenfolge der Entscheide.
Investieren, bevor ein Kredit getilgt ist
10'000 CHF anzulegen und gleichzeitig Zins auf einem Leasing oder einer Karte zu bezahlen, heisst, sich zu verschulden, um zu investieren. Das ist Riba und eine Verlustrechnung.
Die Sicherheitsreserve investieren
Ohne Reserve zwingt die erste unvorhergesehene Ausgabe zum Verkauf, oft im falschen Moment. Die Reserve ist kein verlorenes Geld: Sie erlaubt es dem Rest, zu arbeiten.
Kleine Positionen anhäufen
Zehn Positionen zu 1'000 CHF kosten mehr an Gebühren und Prüfaufwand als ein gefilterter Fonds, bei oft geringerer Diversifikation.
Sich auf das Etikett «nachhaltig» oder «ethisch» verlassen
Ein ESG-Fonds ist kein konformer Fonds: Er kann Banken, Versicherungen oder stark verschuldete Unternehmen halten. Nur eine Filterung nach veröffentlichten AAOIFI-Kriterien beantwortet die Frage.
Das Formular W-8BEN vergessen
Ohne dieses Formular unterliegen US-Dividenden einer Quellensteuer von 30 % statt 15 %. Ein Schritt von wenigen Minuten, gleich bei der Kontoeröffnung zu erledigen.
Nie Bilanz ziehen
Ein Vermögen wird einmal im Jahr überprüft, zu einem festen Termin: Konformität der Titel, Reinigung, Zakat, Aufteilung. Den Rest der Zeit lässt man es arbeiten.
Wer 10'000 CHF investieren und dabei halal bleiben will, folgt also einer kurzen Abfolge: tilgen, was Zins kostet, eine Reserve schützen, das Geld nach seinem Horizont aufteilen, wenige konforme Anlagen wählen, seine Kosten und Steuern kennen und alles einmal im Jahr überprüfen. Um zu prüfen, wo Ihr heutiges Vermögen steht, lässt unser Konformitäts-Check Ihre Anlagen in zwei Minuten durch das Raster der AAOIFI-Kriterien laufen.
Ermessen, was aus Ihrem Ersparten werden kann
Startkapital, monatliche Sparrate, Horizont: Unser Simulator gibt Ihnen in wenigen Fragen eine Grössenordnung, mit vorsichtigen und offen ausgewiesenen Annahmen.
Mein Potenzial berechnenDieser Inhalt wird von ALG Club zu Bildungszwecken bereitgestellt. Er stellt weder eine Fatwa noch eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung noch eine Anlage- oder Steuerberatung im Sinne des FIDLEG dar. Jede Anlage birgt das Risiko eines Kapitalverlusts. Die genannten Steuerregeln gelten für in der Schweiz wohnhafte natürliche Personen und können je nach Kanton und persönlicher Situation abweichen.