Le MSCI World Islamic est la version conforme à la charia de l'indice MSCI World : il retire les entreprises dont plus de 5 % des revenus viennent d'activités interdites, et celles dont la dette, la trésorerie placée à intérêt ou les créances dépassent un tiers du total des actifs. L'ETF le plus connu qui le suit est l'iShares MSCI World Islamic (ISIN IE00B27YCN58, frais de 0,30 % par an, dividendes distribués). Sa ligne à la Bourse suisse SIX doit être retirée vers le 15 décembre 2026 ; d'autres ETF islamiques mondiaux y restent cotés.
Quand on cherche un ETF halal « monde », on tombe presque toujours sur le même nom : iShares MSCI World Islamic, souvent appelé par son ticker ISWD. Le fonds existe depuis 2007, il est le plus important de sa catégorie en Europe et il a longtemps été le plus simple à acheter depuis la Suisse. Pour le choisir, ou pour le remplacer, il faut comprendre ce que fait l'indice MSCI World Islamic et ce que le fonds ajoute de son côté.
Cette page décrit la méthode de filtrage de MSCI, donne la fiche du fonds à partir de ses documents officiels, explique ce que change le retrait de sa ligne à la SIX et compare les autres ETF islamiques mondiaux cotés en Suisse. Les données datent du 3 novembre 2026 et sont citées sans recommandation d'achat.
Qu'est-ce que l'indice MSCI World Islamic ?
Le MSCI World est l'indice de référence des actions des pays développés : il regroupe les grandes et moyennes capitalisations de 23 pays, avec un poids prépondérant des États-Unis. Le MSCI World Islamic part de cet univers et n'en garde que les sociétés qui respectent la méthodologie MSCI Islamic Index Series, approuvée par le comité de conseillers charia de MSCI.
La composition est revue chaque trimestre. Une société qui ne remplit plus les critères sort de l'indice à la revue suivante ; une société qui les remplit à nouveau peut y entrer. Comme l'indice classique, le MSCI World Islamic pondère les sociétés selon leur capitalisation boursière : les plus grandes pèsent le plus.
Comment MSCI filtre-t-il les entreprises ?
Le premier filtre porte sur l'activité. Une société est exclue si plus de 5 % de son chiffre d'affaires, intérêts compris, vient d'activités que la méthodologie juge non conformes : alcool, tabac et cannabis, porc, finance conventionnelle, armement, jeux d'argent, musique, hôtellerie, cinéma, divertissement pour adultes et sites de rencontre.
Le second filtre porte sur le bilan. MSCI calcule trois ratios, chacun rapporté au total des actifs de la société : la dette totale ; les liquidités et les titres porteurs d'intérêts ; les créances et les liquidités. Une société entre dans l'indice si chaque ratio est sous 30 %, et elle en sort s'il dépasse 33,33 %. Cet écart entre seuil d'entrée et seuil de sortie évite qu'une entreprise entre et sorte à chaque revue pour quelques dixièmes de point.
Le choix du total des actifs comme dénominateur distingue MSCI des indices Dow Jones Islamic Market et S&P Shariah, qui calculent leurs ratios sur la capitalisation boursière moyenne. Les seuils sont publiés dans la méthodologie MSCI Islamic Index Series (version d'octobre 2024) ; la comparaison avec les autres fournisseurs figure dans notre guide des ETF halal.
L'ETF iShares MSCI World Islamic en détail
Fiche établie à partir du factsheet suisse du fonds (septembre 2026), du prospectus d'iShares II plc du 21 septembre 2026 et de la base de référence de SIX :
| Caractéristique | iShares MSCI World Islamic UCITS ETF |
|---|---|
| ISIN, domicile | IE00B27YCN58, Irlande (iShares II plc, groupe BlackRock) |
| Indice | MSCI World Islamic (libellé « MSCI Developed World Islamic Index ») |
| Lancement | 7 décembre 2007 |
| Frais courants (TER) | 0,30 % par an |
| Réplication | Physique : le fonds achète les actions de l'indice |
| Dividendes | Distribués deux fois par an |
| Devise de base, encours | Dollar américain ; 1'692,51 millions USD au 30 septembre 2026 |
| Cotations | SIX : ISWD (USD), retrait annoncé vers le 15 décembre 2026. Londres : ISWD (GBP) et ISDW (USD). Xetra : IUSD (EUR) |
| Contrôle charia | Indice : comité charia de MSCI. Fonds : panel de savants nommé par iShares (Dr Mohamed Elgari, Sheikh Nizam Yaquby, Dr Mohd Daud Bakar) |
| Purification | Faite par le fonds depuis le 1er janvier 2026 : la part impure des dividendes, calculée par MSCI, est donnée à des œuvres approuvées par le panel |
| Représentant en Suisse | BlackRock Asset Management Schweiz AG |
Le factsheet suisse du fonds donne chaque mois les dix premières positions et la répartition par pays et par secteur. C'est là qu'il faut regarder la concentration réelle avant d'acheter.
Que change le retrait de la ligne SIX ?
Dans sa lettre aux actionnaires du 15 septembre 2026, iShares annonce le retrait de la cote de la ligne ISWD à la SIX « le 15 décembre 2026 ou vers cette date ». Le fonds n'est ni fermé ni liquidé : il reste coté à Londres et à Francfort, et vos parts restent les mêmes.
Pour un investisseur suisse, la conséquence est pratique. Après le retrait, acheter ou vendre ces parts passera par une bourse étrangère, avec en général des frais d'accès au marché plus élevés qu'à la SIX. Si vous détenez des parts achetées à la SIX, demandez à votre banque comment elle traitera votre position et à quelles conditions vous pourrez la vendre plus tard. Notre guide pour acheter un ETF halal détaille les frais d'un ordre sur une place étrangère.
Quelles alternatives restent cotées à la SIX ?
Trois autres ETF islamiques à vocation mondiale sont cotés à la SIX au 3 novembre 2026. Ils ne suivent pas exactement le même indice, ce qui change un peu leur contenu :
| Fonds et ticker SIX | Ce qui le distingue |
|---|---|
| HSBC MSCI World Islamic ScreenedHIWO (USD) · IE000X9FTI22 | Indice MSCI World Islamic Universal Screened Select : le même univers, avec des filtres d'exclusion supplémentaires. Frais 0,30 %, dividendes réinvestis (capitalisant), purification faite par le fonds. |
| Invesco MSCI ACWI Islamic M-SeriesMWIM (CHF) · IE000LFC57H7 | Indice MSCI ACWI Islamic M-Series : pays développés et émergents, ratios calculés sur la capitalisation moyenne de 36 mois, plafond de 5 % par émetteur. Frais 0,35 %, capitalisant, coté en francs. Traitement de la purification non vérifié. |
| Invesco Dow Jones Islamic Global Developed MarketsIGDA (USD) · IE000UOXRAM8 | Indice Dow Jones Islamic Market Developed Markets, d'un autre fournisseur (S&P Dow Jones Indices). Frais 0,40 %, capitalisant. Le fonds ne purifie pas les revenus capitalisés : c'est à l'investisseur de le faire. |
Aucun de ces fonds n'est un remplaçant à l'identique de l'ISWD. Le choix dépend de ce que vous voulez détenir (pays développés seulement, ou aussi les émergents), de la devise de cotation, de la distribution des dividendes et de la purification. La liste complète des ETF islamiques UCITS se trouve dans notre guide des ETF halal.
Distribuant ou capitalisant : ce que ça change
L'ISWD verse ses dividendes deux fois par an. Ils arrivent sur votre compte et vous les déclarez comme revenu. Les fonds HSBC et Invesco ci-dessus les réinvestissent : vous ne recevez rien, mais le revenu réinvesti est tout de même imposable chaque année, au montant publié dans la liste des cours de l'Administration fédérale des contributions. Dans les deux cas, la valeur des parts entre dans la fortune imposable, et le gain réalisé à la vente n'est pas imposable pour un investisseur privé.
Côté conformité, la différence tient surtout à la purification : un fonds qui purifie lui-même vous épargne ce calcul, un fonds qui ne le fait pas vous le laisse, qu'il distribue ou non. Le détail par émetteur figure dans notre guide pour purifier ses dividendes.
Les limites à connaître
- La concentration. L'indice reste dominé par les grandes sociétés américaines, et l'exclusion des banques et des assurances donne plus de poids à la technologie et à la santé. Le portefeuille est donc moins diversifié que son nom ne le suggère.
- La devise. Les sociétés détenues sont américaines, européennes ou japonaises. Pour un investisseur qui vit en francs, le change s'ajoute aux variations des actions, quelle que soit la devise de cotation choisie.
- Le débat religieux. Les seuils d'un tiers reposent sur l'avis qui tolère une petite part de dette et de revenus à intérêt. D'autres savants refusent ce principe : nous présentons les deux positions dans notre page ETF halal ou haram ?.
- Le passé. L'écart de performance entre le MSCI World Islamic et le MSCI World classique a varié selon les périodes, dans un sens et dans l'autre. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Ce contenu est fourni à titre éducatif et ne constitue pas une fatwa : les questions de conformité comportant des divergences entre écoles juridiques, il appartient à chacun de se référer à une autorité religieuse compétente pour sa situation. Il ne constitue pas davantage une recommandation d'achat ou de vente, ni un conseil en placement au sens de la LSFin.