L'MSCI World Islamic è la versione conforme alla sharia dell'indice MSCI World: esclude le società che traggono più del 5 % dei ricavi da attività proibite e quelle in cui il debito, la liquidità investita a interesse o i crediti superano un terzo del totale dell'attivo. L'ETF più conosciuto che lo replica è l'iShares MSCI World Islamic (ISIN IE00B27YCN58, costi dello 0,30 % all'anno, dividendi distribuiti). La sua linea alla Borsa svizzera SIX sarà ritirata intorno al 15 dicembre 2026; altri ETF islamici mondiali vi restano quotati.
Chi cerca un ETF halal «mondiale» trova quasi sempre lo stesso nome: iShares MSCI World Islamic, spesso indicato con il suo ticker ISWD. Il fondo esiste dal 2007, è il più grande della sua categoria in Europa ed è stato a lungo il più semplice da comprare dalla Svizzera. Per sceglierlo, o per sostituirlo, bisogna capire che cosa fa l'indice MSCI World Islamic e che cosa aggiunge il fondo da parte sua.
Questa pagina descrive il metodo di filtraggio di MSCI, riporta la scheda del fondo sulla base dei suoi documenti ufficiali, spiega che cosa cambia con il ritiro della sua linea dalla SIX e confronta gli altri ETF islamici mondiali quotati in Svizzera. I dati sono aggiornati al 3 novembre 2026 e sono citati senza alcuna raccomandazione d'acquisto.
Che cos'è l'indice MSCI World Islamic?
L'MSCI World è l'indice di riferimento delle azioni dei Paesi sviluppati: raggruppa le società a grande e media capitalizzazione di 23 Paesi, con un peso preponderante degli Stati Uniti. L'MSCI World Islamic parte da questo universo e conserva solo le società che rispettano la metodologia MSCI Islamic Index Series, approvata dal comitato di consulenti sharia di MSCI.
La composizione viene rivista ogni trimestre. Una società che non soddisfa più i criteri esce dall'indice alla revisione successiva; una società che torna a soddisfarli può rientrarvi. Come l'indice classico, l'MSCI World Islamic pondera le società in base alla loro capitalizzazione di borsa: le più grandi pesano di più.
In che modo MSCI filtra le società?
Il primo filtro riguarda l'attività. Una società è esclusa se più del 5 % del suo fatturato, interessi compresi, proviene da attività che la metodologia giudica non conformi: alcol, tabacco e cannabis, carne suina, finanza convenzionale, armamenti, giochi d'azzardo, musica, settore alberghiero, cinema, intrattenimento per adulti e siti di incontri.
Il secondo filtro riguarda il bilancio. MSCI calcola tre rapporti, ciascuno in proporzione al totale dell'attivo della società: il debito totale; la liquidità e i titoli fruttiferi di interessi; i crediti e la liquidità. Una società entra nell'indice se ogni rapporto è inferiore al 30 % e ne esce se supera il 33,33 %. Questo scarto tra la soglia d'entrata e la soglia d'uscita evita che un'impresa entri ed esca a ogni revisione per pochi decimi di punto.
La scelta del totale dell'attivo come denominatore distingue MSCI dagli indici Dow Jones Islamic Market e S&P Shariah, che calcolano i loro rapporti sulla capitalizzazione di borsa media. Le soglie sono pubblicate nella metodologia MSCI Islamic Index Series (versione di ottobre 2024); il confronto con gli altri fornitori si trova nella nostra guida agli ETF halal.
L'ETF iShares MSCI World Islamic nel dettaglio
Scheda redatta sulla base del factsheet svizzero del fondo (settembre 2026), del prospetto di iShares II plc del 21 settembre 2026 e della banca dati di riferimento di SIX:
| Caratteristica | iShares MSCI World Islamic UCITS ETF |
|---|---|
| ISIN, domicilio | IE00B27YCN58, Irlanda (iShares II plc, gruppo BlackRock) |
| Indice | MSCI World Islamic (denominazione «MSCI Developed World Islamic Index») |
| Lancio | 7 dicembre 2007 |
| Costi correnti (TER) | 0,30 % all'anno |
| Replica | Fisica: il fondo acquista le azioni dell'indice |
| Dividendi | Distribuiti due volte all'anno |
| Valuta di base, patrimonio del fondo | Dollaro americano; 1'692,51 milioni di USD al 30 settembre 2026 |
| Quotazioni | SIX: ISWD (USD), ritiro annunciato intorno al 15 dicembre 2026. Londra: ISWD (GBP) e ISDW (USD). Xetra: IUSD (EUR) |
| Controllo sharia | Indice: comitato sharia di MSCI. Fondo: panel di studiosi nominato da iShares (Dr Mohamed Elgari, Sheikh Nizam Yaquby, Dr Mohd Daud Bakar) |
| Purificazione | Effettuata dal fondo dal 1° gennaio 2026: la parte impura dei dividendi, calcolata da MSCI, è donata a enti benefici approvati dal panel |
| Rappresentante in Svizzera | BlackRock Asset Management Schweiz AG |
Il factsheet svizzero del fondo riporta ogni mese le prime dieci posizioni e la ripartizione per Paese e per settore. È lì che conviene guardare la concentrazione effettiva prima di comprare.
Che cosa cambia con il ritiro della linea alla SIX?
Nella sua lettera agli azionisti del 15 settembre 2026, iShares annuncia la revoca dalla quotazione della linea ISWD alla SIX «il 15 dicembre 2026 o in prossimità di tale data». Il fondo non viene chiuso né liquidato: resta quotato a Londra e a Francoforte, e le Sue quote restano le stesse.
Per un investitore svizzero la conseguenza è pratica. Dopo il ritiro, per comprare o vendere queste quote bisognerà passare da una borsa estera, di solito con costi di accesso al mercato più alti che alla SIX. Se detiene quote comprate alla SIX, chieda alla Sua banca come tratterà la Sua posizione e a quali condizioni potrà venderla in futuro. La nostra guida per comprare un ETF halal descrive nel dettaglio i costi di un ordine su una piazza estera.
Quali alternative restano quotate alla SIX?
Al 3 novembre 2026 sono quotati alla SIX altri tre ETF islamici a vocazione mondiale. Non replicano esattamente lo stesso indice, e questo cambia un po' il loro contenuto:
| Fondo e ticker SIX | Che cosa lo distingue |
|---|---|
| HSBC MSCI World Islamic ScreenedHIWO (USD) · IE000X9FTI22 | Indice MSCI World Islamic Universal Screened Select: lo stesso universo, con filtri di esclusione supplementari. Costi dello 0,30 %, dividendi reinvestiti (ad accumulazione), purificazione effettuata dal fondo. |
| Invesco MSCI ACWI Islamic M-SeriesMWIM (CHF) · IE000LFC57H7 | Indice MSCI ACWI Islamic M-Series: Paesi sviluppati ed emergenti, rapporti calcolati sulla capitalizzazione media di 36 mesi, tetto del 5 % per emittente. Costi dello 0,35 %, ad accumulazione, quotato in franchi. Trattamento della purificazione non verificato. |
| Invesco Dow Jones Islamic Global Developed MarketsIGDA (USD) · IE000UOXRAM8 | Indice Dow Jones Islamic Market Developed Markets, di un altro fornitore (S&P Dow Jones Indices). Costi dello 0,40 %, ad accumulazione. Il fondo non purifica i proventi reinvestiti: spetta all'investitore farlo. |
Nessuno di questi fondi sostituisce l'ISWD in modo identico. La scelta dipende da ciò che vuole detenere (solo Paesi sviluppati, o anche quelli emergenti), dalla valuta di quotazione, dalla distribuzione dei dividendi e dalla purificazione. L'elenco completo degli ETF islamici UCITS si trova nella nostra guida agli ETF halal.
A distribuzione o ad accumulazione: che cosa cambia
L'ISWD versa i suoi dividendi due volte all'anno. Arrivano sul Suo conto e Lei li dichiara come reddito. I fondi HSBC e Invesco citati sopra li reinvestono: Lei non riceve nulla, ma il reddito reinvestito è comunque imponibile ogni anno, per l'importo pubblicato nel listino dei corsi dell'Amministrazione federale delle contribuzioni. In entrambi i casi il valore delle quote rientra nella sostanza imponibile, e l'utile realizzato alla vendita non è imponibile per un investitore privato.
Sul piano della conformità, la differenza sta soprattutto nella purificazione. Se il fondo purifica da sé, Lei non ha questo calcolo da fare; se non lo fa, il calcolo resta a Suo carico, che il fondo distribuisca o no. Il dettaglio per emittente si trova nella nostra guida per purificare i dividendi.
I limiti da conoscere
- La concentrazione. L'indice resta dominato dalle grandi società americane, e l'esclusione di banche e assicurazioni dà più peso alla tecnologia e alla sanità. Il portafoglio è quindi meno diversificato di quanto suggerisca il nome.
- La valuta. Le società detenute sono americane, europee o giapponesi. Per un investitore che vive in franchi, il cambio si aggiunge alle variazioni delle azioni, qualunque sia la valuta di quotazione scelta.
- Il dibattito religioso. Le soglie di un terzo si basano sul parere che tollera una piccola parte di debito e di proventi da interessi. Altri studiosi rifiutano questo principio: presentiamo le due posizioni nella nostra pagina ETF halal o haram?.
- Il passato. Lo scarto di performance tra l'MSCI World Islamic e l'MSCI World classico è variato a seconda dei periodi, in un senso e nell'altro. Le performance passate non sono indicative di quelle future.
Questo contenuto è fornito a titolo educativo e non costituisce una fatwa: poiché le questioni di conformità presentano divergenze tra le scuole giuridiche, spetta a ciascuno rivolgersi a un'autorità religiosa competente per la propria situazione. Non costituisce nemmeno una raccomandazione di acquisto o di vendita, né una consulenza in investimenti ai sensi della LSerFi.